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再思考:MiniLED背光市场到底多大

MicroLED.cn MiniLED 2020-10-03 18:16:01 39508 0 | 文章出自:价值成长投资 MiniLED

2020年是MiniLED时代元年,这已经是行业公认的了。

miniled应用市场分为Miniled背光和Miniled自显两大部分。受益于电视、电脑、平板电脑的背光市场可能率先启动,Miniled背光市场有望先于自显市场爆发,也引发了资本市场的热捧。

我关注的是行业的真实含金量,而不只是一个概念。所以我非常在意这个市场会带来多少需求的增量。我通过各种渠道收集公开信息,目前对Miniled背光未来市场规模的预测并没有太权威的数据,在各种券商研报里比较广泛引用的数据是这样预测的,2023年Miniled背光市场规模可能达到10亿美元。

我由于缺乏足够原始数据,无法做自己的分析。但我总对这个数据有一些疑虑,我觉得不太可能这么小,否则也太让我失望了。也许这只是几年前的预测,比较保守。但现在又没有新的机构数据更新吧。

因为我们都知道,Miniled背光+LCD的组合,目前首要进攻目标就是OLED屏幕,一旦性能和价格达到优势状态,将向OLED市场发起猛攻,会较快取代其部分市场。

2019年OLED面板出货5.77亿片,收入达到280亿美元。目前更有市场机构预测到2023年,OLED面板出货量突破10亿片,收入达到462亿美元(手机390亿+电视72亿)。

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假设到了2023年,Miniled+LCD组合的价格是OLED的2/3,其中Miniled组件成本又占40%,那么当替代OLED率达到10%的时候,Miniled组件市场应该有12亿美元。如果能替代30%,则有36亿美元。

如果到了2023年Miniled背光才达到10亿美元,从2020年-2023年花了四年时间才抢占了OLED不到9%的市场,这算哪门子竞争力,难道说好的竞争优势都是骗人的吗?

如果按照这个替代速度,2025年估计才能替代15-20%,这不是笑话吗?

要知道,2025年前后预计MicroLED就登上舞台了,2025-2030年将是microled的发力时期,Miniled还玩什么玩?

我们不是早就看到各种分析,Miniled的显示效果可以追赶OLED,而且还有不烧屏,寿命长,成本低的优势,而且现在技术上也早已成熟,就等着市场引爆。按照这些优势去分析,也不可能替代进度如此慢,4年还不到10%。

所以,我觉得至少20%左右才算正常,或者更多。对应2023年Miniled组件市场该达到20亿美元以上,否则LCD产业的这场反击战真成了笑话。

基于我对Miniled替代比较乐观,所以我认为到了2023年,Miniled对OLED的替代率可以达到20%左右,对四大领域整体渗透率达到5%左右,可以产生20亿美元以上的市场需求。

如果保守一些,我预估为15亿美元。如果乐观一些,则可以达到25-30亿美元左右。

我还可以从另一个维度去分析Miniled的市场进展。

Miniled背光的目标市场分别为电视、电脑、平板、手机。

目前全球电视年度产量为1.8亿台,预估Miniled背光组件成本1000元;

全球电脑年度产量为3.1亿台,预估Miniled背光组件成本200元;

全球平板年度产量为1.44亿台,预估Miniled背光组件成本100元;

全球手机年度产量为14亿台,预估Miniled背光组件成本50元;

假设Miniled的整体渗透率达到5%,那么市场需求为163亿人民币,23.2亿美元。如果渗透率达到10%,那么Miniled市场需求达到327亿人民币,46.4亿美元。

我们热传很久的苹果公司将在新一代电脑和平板上率先适用Miniled背光,但具体生产数量暂时不详。根据分析师郭明琪先生的最新分析,认为2021年苹果公司miniLED面板的产量足以支持iPad出货量的大约30-40%和MacBook出货量的20-30%。

按照2019年苹果公司iPad的销量4490万台和MacBook的销量1768万台计算,预估Miniled组件成本从75-85美元下降到45美元,假设渗透率达到30%左右,则能产生超过8亿美元的市场需求。

我刚看到三星披露它将在2021年生产200万台Miniled背光电视(也有说300万台),占其年度总量4800万台的4.17%。三星是全球最大的电视生产商,数量占比19.8%,收入占比30%。

这个数据说明三星的Miniled背光渗透率一上来就达到4.17%,难道2023年还到不了10%?同样,业内其他厂商的跟进速度也不会慢,所以2023年,光电视的渗透率我估计都能超过10%以上,甚至有望15-20%。

同样,三星200万台电视Miniled背光组件按照150美元的单价计算,也能产生3亿美元的市场空间。

三星和苹果两家,仅在2021年就能在Miniled组件上产生11亿美元的市场需求,超过了文初说的10亿美元的空间。

这还不算广大的中国制造厂商,如果算上,Miniled很可能在2021年就能达到20亿美元的市场规模。而到了2023年,很可能是35-45亿美元的规模,对应是240-310亿元人民币的市场。

保守一点算,预计到了2023年Miniled达到200-300亿市场规模。我觉得我更能接受这样一个数字预测。

另外,请注意还有一个重要的因素,上述预测仅考虑了平板、电脑、电视的市场需求,还有手机市场没有算入。对于手机Miniled背光的应用前景,我暂时无法判断。但可以肯定的是,如果手机市场也爆发,那么2023年Miniled市场规模将会超过50亿,甚至60、70亿美元都有可能。

甚至,有可能会更多。

以上数据分析只是我个人观点,仅供参考。(价值成长投资,唐人龙)

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